国资涌入支付业：东付通崛起背后的商机与风险警示

近年来，支付行业掀起一股“国资背景”热潮。多家支付机构通过股权变更引入地方国企或城投公司，试图以“国资控股”标签吸引市场关注。这一现象背后，既有行业竞争加剧的现实压力，也暗含政策监管趋严下的转型诉求。东付通（原“东营银行·付通”）的案例，成为这一趋势的典型缩影。

一、东付通案例：国资标签下的快速崛起

东付通成立于2022年，由东营银行与地方国资企业联合控股，凭借“银行+地方国企”双重背景迅速打开市场。其发展路径体现出以下特点：

1. 资质背书抢占先机
   作为国内少有的“银行系持牌支付机构”，东付通在POS机收单业务中强调“资金由银行直接清算”，解决了代理商对二清风险的担忧，短期内吸引大量中小代理商加盟。
   
2. 地方政策红利加持
   依托地方国企资源，东付通在山东、河南等区域市场获得政策倾斜，例如政府项目合作、公共事业缴费场景接入等，为代理商提供差异化服务。
   
3. 市场策略激进
   通过“0加盟费”“高返现”等模式快速铺开渠道，同时以“国资保障资金安全”为宣传核心，短期内实现交易规模翻倍增长。
   

二、国资入局的启示：代理商的机遇与策略

对于POS机代理商而言，国资背景支付机构的出现可能带来以下机遇：

• 市场信任度提升
  国资标签天然具备公信力，尤其在三四线市场，可降低商户对“资金安全”“牌照合规性”的疑虑，帮助代理商快速开拓客户。
  
• 场景资源整合
  国资背景机构往往能接入地方政务、公共事业等支付场景，代理商可借此拓展医院、学校、交通等B端客户，丰富盈利模式。
  
• 政策合规优势
  在监管趋严的背景下，国资机构对反洗钱、商户实名制等合规要求执行更严格，代理商可减少因上游机构违规导致的连带风险。
  

代理商应对策略：

1. 优先选择“真国资”合作伙伴
   核实股权结构中地方国企的实际控股比例（通常需超过50%），警惕“伪国资”企业（如仅参股或代持）。
   
2. 关注区域性政策红利
   地方国资支付机构往往聚焦本地市场，代理商可重点挖掘区域化场景（如地方财政补贴发放、社保代缴等）。
   
3. 强化合规经营意识
   即使合作方为国资背景，代理商仍需严格把控商户真实性，避免因“跳码”“套现”等问题触发监管处罚。
   

三、风险警示：热潮背后的隐忧

尽管“国资潮”带来短期红利，但行业仍需警惕以下风险：

1. 政策依赖风险
   地方国资支付机构的发展高度依赖属地政策支持，一旦地方财政收紧或政务场景开放度下降，业务可持续性将面临挑战。
   
2. 市场同质化竞争
   “国资”标签逐渐泛化后，机构间可能陷入费率战、补贴战，挤压代理商利润空间。
   
3. 品牌滥用隐患
   部分机构过度消费“国资”信用，若出现重大合规问题（如挪用备付金），可能引发系统性风险，波及下游代理商。
   
4. 退出机制不明确
   地方国企入股支付机构多为财务投资，若未来国资股东战略调整或退出，可能引发牌照价值缩水、服务稳定性下降等问题。
   

四、总结：理性看待“国资潮”，平衡机遇与风险

对代理商而言，“国资背景”不应成为选择合作方的唯一标准，需综合评估以下维度：

• 股东实力：地方国企的资产规模、主营业务是否与支付业务协同；
  
• 合规记录：是否存在重大行政处罚或诉讼纠纷；
  
• 商业模式：是否具备可持续的盈利场景（如政务、产业数字化），而非单纯依赖费率补贴。
  

支付行业的“国资化”趋势，本质是市场洗牌期的资源再分配。代理商需在短期红利与长期风险之间找到平衡点，通过精细化运营和场景深耕，在行业变革中站稳脚跟。